放开利率管制 高利贷立马消失

<p >放开利率管制 高利贷立马消失</p> <p><br /> </p> <p > 放开利率管制,高利贷马上消失,因为那时候,就不存在高利贷概念了,只有市场定价。</p> <p><br /> </p> <p > 利率常常被看做资金的价格,这话不对,利率是金融机构对风险与赢利的预估。高风险公司、高风险项目在市场上就只能接受高利贷,不论欧美,在任何市场都是如此。风险投资就是如此,去年年底,有很多PE人士抱怨,好项目太少,看得上眼的项目PE市盈率就高达15倍,甚至有的项目在20倍以上。这说明好项目太少、钱太多、一般的项目风险太高,直接后果就是低风险高收益的项目溢价特别高。</p> <p><br /> </p> <p > 中小企业一直抱怨自己受到金融歧视。如果说是因为中小企业贷款利率较高,这种抱怨没有道理。要知道,目前我国中小企业平均寿命仅为3.7年,其中八成以上是家族企业,其中只有不到15%的家族制企业在第三代之后还能生存下去,成为&ldquo;富不过三代&rdquo;的形象注释。再加上贷款损失与银行员工薪酬、与升迁之路直接挂钩,如此高风险,中小企业能够获得平价贷款才是咄咄怪事。所谓银行习惯锦上添花而不是雪中送炭,指的是银行天然追逐低风险、高回报的公司,这是市场化的题中应有之义。</p> <p><br /> </p> <p > 中小企业受到的另一类金融歧视则是中国市场发展之痛。据全国工商联调查显示,规模以下的小企业90%没有与金融机构发生任何借贷关系,微小企业95%没有与金融机构发生任何借贷关系。高达90%的中小企业无法得到银行的金融服务,只能归结为有意为之的政策歧视,银行将资金源源不断输送到大企业、大项目。</p> <p><br /> </p> <p > 凭什么地方投融资平台天生风险天生低?除了地方政府的信用背书,我们找不到其他理由。而目前传递出的地方投融资平台贷展期的信号,显示政府贷款风险低是块荒唐的遮羞布,不过是用行政手段把平价资金配给到地方投融资平台。在这一时刻,银行再次成为国有大企业、地方投融资平台的出纳,他们忘记了风险估值,忘记了收益评判。大企业、大项目获得的是政策红利,而不是因为这些公司收益高、风险低。</p> <p><br /> </p> <p > 放开利率管制将会如何?比较好的结果是,高利贷消失了。当市场定价时,利率高低成为金融机构对企业风险的直观表示,到时候,就不存在平价贷款与高利贷一说,人们连眉毛也不会皱一下;比较坏的结果是,如果银行业的垄断格局不打破,那么银行业将连起手来,攫取垄断溢价,就像他们在收费方面所做的一样。这时候所谓的市场定价根本不起作用,所以说,无竞争就无市场价格。</p> <p><br /> </p> <p > 所以,向德国学习,建立越来越多立足本地的中小银行。德国共有2000家银行,英国只有405家,西班牙415家,意大利785家,爱尔兰590家,法国1,147家。德国两大银行德意志银行及商业银行必须与1200家合作银行、438家公立储蓄银行、以及10家州立银行竞争。去年12月德国银行业者放贷给非银行业者3.941万亿欧元贷款,&ldquo;大型银行&rdquo;放款仅占其中的12%即4959亿欧元。</p> <p><br /> </p> <p > 利率管制时能够控制得住高利贷?大错特错,只能逼高利贷转入地下。</p> <p><br /> </p> <p > 民间借贷是高利贷,担保公司涉足高利贷,典当行还是高利贷。2010年底,河南的担保公司已从2007年的100多家飙升至1640家,约占全国担保公司总数的1/4。媒体报道称,担保公司多涉&ldquo;高利贷&rdquo;。去年6月,厦门融典融资担保公司爆发的巨额坏账危机,涉及资金37亿元,其根源在于担保公司高利转贷而债务人无法及时偿还借款导致资金链断裂。而目前遭遇困境担保公司华鼎担保、创富担保和中担担保,被怀疑对客户采取&ldquo;资金增值服务&rdquo;合作的方式,占用客户40%&mdash;50%的贷款资金,占用的资金或者用于理财,提供企业的过桥资金,实质就是提高借贷成本。事实上,担保业从诞生以来,危机层出不穷,十之八九与高利贷相关。一旦企业倒闭、高利贷链条断裂,担保倒闭潮就会席卷一片。</p> <p><br /> </p> <p > 坚持利率是资金价格的人秉持供求关系,认为只要资金放松,利率自然下降,高利贷不复存在。看看2009年吧,就是如此。请别忘记,利率下降的前提是通胀预期上升,此时企业所借到的钱大幅贬值,而在货币紧缩时,企业所借到的资金增值了,可以买到更多的资产。</p> <p><br /> </p> <p > 天哪,高利贷有理,难道中小企业就没有活路了吗?有办法。建立立足本地的金融机构是解决办法之一,另一个办法是金融创新。如中科智老总张锴雍痛定思痛之后,提出金融机构对行业进行深挖,专注做某几个行业,摸透行业风险,进行准确定价。与此同时,把融资与风投结合在一起,把债权转换成期权,在贷款企业壮大后获得未来收益。<br /> <br /> <span class="Apple-converted-space"></span><br /> <br /> 利率市场定价不可避免。我们无法固定利率,就像我们永远无法固定一座艳阳下的悬浮冰山。</p> <p><br /> </p> <p >注:尽力,推动市场化。<br /> <br /> 每个人有信仰,每个人有职责,把上天赐予的职责,做好。<br /> <br /> 不相信一蹴而就,不相信神话。<br /> <br /> 能进一步是一步。<br /> <br /> 开放三十年,放开了食色性也,却没有放开头脑。<br /> <br /> 有了人性、理智与科学,不会反智,不容易洗脑<br /> <br /> 可以冷观,可以袖手,可以推进,可以呼吁。<br /> <br /> 缺少帮凶,可以保持人类起码的尊严<br /> <br /> 人为饥荒、文革,不容易卷土重来。<br /> <br /> 有人间之暖,无地府炎凉。</p> <p><br /> </p> <p > 即使黑熊,也有嬉戏的空间<br /> <br /> 恶劣的人性,代表被抽胆汁的熊,张嘴说话。<br /> <br /> 用目光,把他钉到墙上。</p> <p><br /> </p> <p > 周末到了,湿润的空气有一丝初春气息<br /> <br /> 祝朋友们周末愉快。</p>
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